EL SISTEMA MONETARIO, ETC. 
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en 1918 a 13. Los productos agricolas, con el trigo a 
la cabeza, sublan en proporcion mucho mayor (1). 
Pero la reforma no se llevo a efecto en 1917; i se 
produjo nuevamente la baja del cambio a partir de 
1918, de manera que los precios se amoldaron nueva- 
mente a estos bajos tipos de cambio. En 1919 el alza 
jeneral de los precios continuaba, pero a pesar de 
ella, era cosa grave pretender convertir nuestro bi- 
llete al tipo de 12 peniques oro, que correspondian a 
la sazon alrededor de iqd. de la moneda inglesa de 
curso legal. 
Ademas, al compaiar las situaciones de 1917 i 1919, 
hai que tener presente que en 1917 la moneda inglesa 
se mantenia, merced a las opeiaciones de cambio 
realizadas entie Estados Unidos e Inglateria, al- 
lededor de la par, al paso que, despues de la paz, se 
prcdujo el derrumbamiento del cambio ingles. Por 
lo tanto, i2d. oro, en 1917 equivalian mas o menos 
a los I2d. moneda legal inglesa, al paso que en No- 
viembre de 1919, los I2d. oro equivalian alrededor 
de iqd. moneda legal inglesa. Esta circunstancia 
hacia que los I2d. oro fueran mas aconsejables para 
la reforma chilena en 1917 que en 1919. La situacion 
de la moneda inglesa se agravo despues; en efecto, 
en Diciembre del mismo ano 1919, el valor de la 
libra esterlina con relacion al dollars americanc- 
continuo bajando hasta llegar en 31 de Diciembre 
a valer solo 3.76 dollars. 
(1) Precio del trigo por quarter ingles en chelines. 
Ano 1913 31.8 
» 1914 34 -i 
» 1915 5 2 -9 
» 1916 88.1 
