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MEMORIAS CIEXTIFICAS I LITERARIAS 
III. El valor del hillete de banco puede fliictuar por 
las variaciones que esperimente el valor de la moneda 
en que debe ser cubierto, por las oscilaciones que sufra 
el crediio del emisor i por la oferta i demanda. 
IV. El valor del billete de banco simultdneaniente so- 
meiido a dos influencias opuestas e iguales en intensidad 
i duracion (una de alza i otra de baja) queda invariable. 
Como no unicamente un banco puede emitir billetes 
pagaderos a la par, a la vista i al porlador; sino, ade- 
mas, una institucion piiblica no bancaria ; segun es 
lo que ocurre con el Tesoro de los Estados Unidos de 
America i la Caja de Conversion Arjentina ; i como, 
estos propios billetes, teniendo los mismos atributos 
jundicos, tienen tambien las mismas caracteristicas 
economicas; se pudieran espresar las proposiciones an- 
teriores de un modo mucho mas jeneral i decir: El 
valor nominal de todo billete eniiiido bajo la condicion 
de ser pagadero a la par, a la vista i al porlador con una 
deterniinada caniidad de oro o de plata finos, puede fluc- 
tuar por oscilar el valor del fino a que se refiere, el crc- 
dito del emisor, o la oferta i demanda de esos mismos 
billetes. 
