ROBERTO ESPINOZA 
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En otros terminos, el patron real de los precios no 
se encontraria en pieza alguna de oro o de plata: solo 
llegana a hacerse sensible en el canje de los billetes, 
que espresarian: o el valor de la unidad, o el de los mul- 
tiplos de la unidad, segun lo que se deja dicho. 
Las piezas de plata que representasen fracciones de 
la unidad, o sea, submultiplos de ella, tendnan un 
valor prefij ado; pero, solamente, fiduciario. Sedan can- 
jeables por billetes a la par, o por cantidades de oro 
0 plata finos ; segun el valor de las unidades represen- 
tadas por esas piezas, desde 20 unidades adelante. 
Eft un regimen de oro esclusivamente, o en el que, 
el oro i la plata se em.pleasen indiferentemente para 
el canje de los billetes (lo que no ofreoena inconve- 
nientes serios de clase alguna al sistema ; desde que, 
lo esencial, seria el mantenimiento de un valor inva- 
riable; i, ese valor, pudiera mui bien mantenerse con 
uno u otro metal, i aun con los dos simultaneamente) ; 
las piezas divisionarias de la unidad, serian siempre 
de plata ;ya que el oro no se prestaria, por su elevado 
valor, para formar con el piezas de comodo empleo. 
En conclusion, el sistema en estudio consistiria : 
1. ° En la circulacion de billetes que representarian 
la unidad i los miiltiplos del patron de los precios; pero 
que no serian canjeados por una cantidad fija de oro o 
plata finos; sino por cantidades que variarian en razon 
inversa de las oscilaciones esperimentadas por el metal 
respective ; en condiciones de pagar siempre al portador 
1 a la vista el valor constante establecido de antemano. 
2. ° En la circulacion de piezas de plata que, repre- 
sentando los submultiplos, espresarian siempre valo- 
res nominales canjeables por las cantidades de oro o 
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