ROBERTO ESPINOZA 
201 
senta hilos por cada centimetre cuadrado. Luego, el 
valor de una obligacion es proporcional a la calidad de 
la mercadena adeudada. 
La obligacion contraida por un millonario por 
la suma de S 1,000, es mas segura i valiosa que la sus- 
crita por un mendigo por igual suma. El millonario, es 
solvente i tiene credito; el mendigo, no. Luego, la sol- 
vencia tiene directa relacion con el valor nominal de 
las obligaciones que implican el pago de una suma de 
dinero. 
La obligacion suscrita por un hombre honrado y labo- 
rioso por la cantidad de $ 1,000, es mas segura que la 
suscrita por un presidario condenado por incendiario, 
ladron, estafador i fallido fraudulento. Por consiguien- 
te, es causa determinante del valor de las obligacio- 
nes, la honradez del deudor de ellas. 
o) Las obligaciones en que la riqueza adeudada 
posee una calidad constante (como el oro) i que, por 
otra parte, se incrementan periodica o continuamente 
(segun ocurre con los prestamos a interes), esperimen- 
tan en su valor (con independencia de otros factores 
que puedan modificarlo) oscilaciones proporcionales a 
las variaciones de la cantidad adeudada. 
Ejemplo: los bonos en oro de los Estados o de los 
Municipios suben de valor gradualmente con el incre- 
mento de sus intereses; asi como bajan, bruscamente, 
cuando ya, esos intereses, hansido cubiertos ; pero para 
volver a subir de nuevo. 
p) El billete de banco, circula por las ventajas que 
ofrece sobre el empleo directo de la moneda i por ser, 
pagadero a la par, a la vista i al portador. 
Esplicacion: es mas facil trasportar, contar i guar- 
