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ANAI.ES — DICIKIRRE OE \ 86 - 1 . 
RESUME?? DE LOS 
TRESANOS. 
1856 
1857 
1858 
$ 100,100 
„ 93,500 
„ 319,000 
512,600 
CALCULO SOBRE EL NEftOCIO DE LAS CEDUUAS DELCEEDITO 
HIPOTEC ARIO. 
Segun la nota precedente, se ban vendido, desde que se establecio la 
Caja hasta el 6 de noviembre de 1858, varias partidas de letras, que 
componen 76 precios, cuyo maximum es 90 p§ , 1 el minimum 70 p§ . 
Todos estos precios suman 6,002 i dividida esta cantidad por 76, nu- 
mero de los precios, resulta que el precio medio es 78 ^ 
Si se considera que las ventas se ban efectuado en dias o meses pos- 
teriores a su emision (que se ha hecho por semestres), cuando ya ha- 
bian corrido algunos intereses (8 pS anual), que siempre ban quedado 
a beneficio del comprador, en tal caso el descuento ha sido mayor, o lo 
que es lo mismo, el precio ha sido inferior al termino medio que se ha 
fijado. 
En la nota se ha designado en cada venta el interes que ya liabia ga- 
nado una letra de 100 ps., desde la fecha de su emision hasta la de la 
venta; i la sumade estos intereses en las 76 ventas asciende a 129 ps. 62 
centavos. Con concepto a la perdida que ha sufrido el tenedor de la 
letra, cediendo al comprador los intereses que babia ganado, resulta que 
el precio medio nodebe estimarse en 78 dj-, sino en 
Puesto que el deudor paga en el acto de contraer la 
deuda 5 l p.,§ de media anualidad anticipada (4 p.§ 
de interes', 1 p. 5 de amortizacion i | p. 5 de fondo 
de reserva), esto menos recibe del capital, i por consi- 
guiente debe rebajarse del producto de la venta 
Liquido que recibe el vendedor por el capital no- 
minal de 100 ps.-72 ps. 40 cts. 
» 
Pero tomando como termino medio para el propietario el precio de 78 
P*o (b^mos visto que ese precio es de 77 ( -^), i considerando la nego- 
ciacion como un prestamo en descuento, o con el pago anticipado de 
intereses que es lo mismo, los capitales tornados por el propietario re-, 
sultan a un 15 p. 3 anual, es declr, que equivalen a una negociacion 
para pagar 13 p.S? de intereses anuales, pagaderos por semestres venci- 
dos, destinando el 2 p.§ restante a la amortizacion del capital. 
Para el capitalista que busca colocacion para sus fondos, invertidos 
en ccdulas hipotecarias, i estimando en un 15 p.§ la amortizacion que 
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5 ± 
72 
