ANALISIS DE NUESTRA LEJISLACION HIPOTECARIA. 
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ha sido el t^rmino medio en los tree anos corridos, el interes que le ha 
producido ha sido de un 13 pg . 
Comparemos ahora estos resultados con los billetes del credito pu- 
blico. 
Amortization de los billetes de la deuda del 3 pg . 
Enero de 1856 . 
Abril.. 
68 p.g 
J ulio 
Octubre 
Enero de 1857 
Abril 
Julio 
Octubre ......... 
Enero de 3 858 
Abril 
77 p.g 
Julio 
Octubre 
47 
98 
45 
99 
42 
50 
38 
50 
174 
97 
38 
38 
50 
38 
50 
38 
50 
153 
50 
38 
75 
37 
50 
38 
50 
40 
154 75 
Segun la tabla que precede, el termino medio de las amortizaciones 
equivalio, en el primer aho, a una inversion de capitales al 6. 80 p.g 
de interes anual ; en el segundo, al 7. 80 p.g ; i en el tercero al 7. 70 
p.g , o sea, un precio medio de 7. 43 p.g cn los tres ahos. 
Los billetes de 3a deuda jamas ban merecido los favores que las ce- 
dulas hipotecarias. Ninguna autoridad en el pais puede hacer efectivo 
8U pago en caso de retardo, ninguna garantia hai constituida en su fa- 
vor, fuera de la responsabilidad moral de un gobierno : responsabilidad 
mui effmera, si echamos la vista sobre la America toda, i recordamos el 
descredito de las obligaciones de sus o-obiernos. 
Pero desde que principle a pagarse en Chile la deuda interior, no se 
ha interrumpido el cumplimiento exacto de ese deber. El credito se ha 
constituulo en la responsabilidad moral, en la esperanza de que los go- 
biernos sucesivos no desmientan la conducta honrada del que principle 
a pagar sus deudas ; i si se aumentara el fondo de amortizacion, si 
hubiera de invertirse en ella la mi tad de los caudales que se han man- 
dado colocar en cedulas hipotecarias, el credito fiscal subiria quizas, en 
el interior, a la misma altura en que se encuentran nuestros bonos en el 
mercado de Londres. 
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