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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES. 
banquier, la compensation elle-même se généralisera et 
sera l’aboutissement naturel d<‘S paiements par chèques. 
La distinction qui précède est tout le secret de l’atrophie 
du système des chèques en France, de sa floraison et de 
son expansion en pays anglo-saxons. 
Celui qui reçoit un chèque se rend-il à la banque et en 
exige-t-il des espèces, le chèque ne se perfectionnera pas. 
L’usage du chèque devient-il bilatéral, au contraire, le 
voila en voie de transformation et de progrès. Celui qui 
a reçu le chèque le remet-il à un banquier sans exiger 
d’espèces, demande-t-il un carnet de chèques pour faire 
à son tour ses paiements à l’aide de chèques, voila le 
système fécondé, voilà que le chèque fait des petits. 
Ainsi a un effort initialement ménagé s’ajoutent de 
nouvelles épargnes d’effort. 
Ainsi l’emploi de la monnaie proprement dite se 
restreint, nous voulons dire, bien entendu, son emploi 
matériel et son déplacement, car les habitudes que nous 
décrivons reposent sur une base métallique, qui en 
demeure la condition sine qua non. 
On s’étonnera d’autant moins que ces usages se soient 
établis dès longtemps en Angleterre que la monnaie y était 
fort rare au siècle dernier, et que la compensation multi- 
pliait ce que Rogers appelle Y usage effectif de la monnaie , 
c’est-à-dire l’ensemble des opérations auxquelles une 
quantité flxe de monnaie peut servir de base, en un temps 
donné. 
La compensation, à son tour, s’est systématisée. L'or- 
gane approprié à la fonction économique est apparu et 
s’est développé avec elle : c’est le clearing house. 
Un auteur pittoresque, pour nous faire assister à la 
naissance du clearing house londonien, nous mène au 
coin d’une rue de la Cité ou nous voyons deux commis- 
sionnaires de banque se rencontrer, compenser les paie- 
ments dans la mesure où les comptes respectifs des deux 
banques s’y prêtent, et puis s’en retourner chacun à la 
