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courants avec chèques , etc., ce que la pataehe est aux 
chemins de fer. » Ainsi s’exprimait M. Auguste Couvreur 
à la Chambre des représentants de Belgique, dans la 
discussion de la loi de 1872 qui prorogea pour la 
première fois le privilège de la Banque Nationale. 
11 ne semble pas téméraire d’affirmer que cette manière 
de voir est celle des meilleurs esprits. Dans les belles 
leçons professées à l’École des sciences politiques de 
Paris, M. A rnauné fait sienne la manière de voir de 
l’illustre auteur de Lombard Street (1). Et Bagehot tient 
pour un stade inférieur l'évolution de la circulation fidu- 
ciaire, l’usage prédominant du billet de banque 
L’émission, selon Bagehot, se développe avant les 
dépôts. Or, c’est sur les dépôts que vient se greffer l’usage 
du chèque, usage dont la généralisation est le point de 
départ du clearing System. « Aucune nation, dit l’auteur, 
n’est encore arrivée à créer un grand système de banques 
de dépôts sans passer d’abord par la phase préliminaire 
île l’émission de billets de banque. 11 est plus facile, en 
effet, dans un pays où les affaires de banque ne sont pas 
encore développées, de placer des promesses de payer que 
d’obtenir des dépôts. L’émission des billets ne nécessite 
aucun effort de la part du public. Elle est le fait du ban- 
quier, qui emploie les billets à l’escompte du papier de 
commerce. Pour que la circulation du billet de banque 
ne s’établit pas, il faudrait qu’un grand nombre de per- 
sonnes eussent le soin de toujours payer le banquier avec 
son propre papier. Il est beaucoup moins facile d’attirer 
des dépôts dans une banque. Ce n'est pas le banquier, c’est 
le public qui doit ici prendre l'initiative (2). « 
Crossing System suppose l’intervention des banques, et un service qu'il 
faut payer conformement aux lois générales qui régissent les prix et la valeur 
des services 11 laisse notamment aux banquiers les risques de leur profession. 
(1) La monnaie, le crédit et le change , par A. Arnauné. Paris, 
Félix Alcan ; p. 567 de l’édition de 1864. 
(2) Lombard Street, par William Bagehot. Paris, Germer Baillière ; 
p 67 de l’édition de 1874 
