LE CHÈQUE ET LA COMPENSATION. 
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port pour cent de l’encaisse à la circulation à la fin du 
troisième trimestre de cette année (1). L’assimilation du 
portefeuille étranger à l’encaisse relève, il est vrai, très 
sensiblement la proportion de l’encaisse aux engage- 
ments, représentée dans le Moniteur des intérêts 
matériels par un 41-72 p. c. plus réconfortant (2). 
Pour le surplus, le pays fait crédit à la Banque ( 3 ). 
Pour le surplus, la Banque vend à ses clients le crédit 
qu’ils veulent bien lui faire. 
La proportion de la circulation à l’encaisse, d’une part, 
du portefeuille à l’encaisse, d’autre part, est-elle normale ? 
Quelques chiffres comparatifs vont nous le dire. 
Nous prendrons pour points de comparaison les banques 
des grands pays voisins, auxquels notre développement 
industriel et commercial nous permet de nous comparer 
sans forfanterie. 
Au surplus, le lecteur voudra bien ne pas comparer 
entre eux les chiffres absolus, mais considérer la relation 
qui unit pour chaque banque les chiffres représentatifs de 
la circulation des billets et de l’encaisse métallique, et 
ceux qui ont pour objet le portefeuille et les comptes 
courants. 
DESIGNATION DES 
BANQUES 
Banque nationale de Belgique 
Banque de France 
Banque d’Angleterre 
Banque Impériale d’Allemagne 
Billets au 
Comptes 
Encaisse 
Porte- 
porteur 
courants 
métall. 
feuille 
en circula- 
et dépôts 
tion 
privés 
(Millions de francs ) 
109-S 
489-0 
589-3 
69-7 
5 476-9 
609-7 
4 170-4 
495-5 
904-7 
861-4 
730-5 
982-4 
1 014-5 
1 130-6 
1 651-7 
651-4 
Que nous apprend ce tableau extrait de la « situation 
(1) Livraison d’octobre 1901, p. 406. 
(2) Numéro du 10 octobre reproduisant le bilan du ô du même mois. 
(3) Discours de M. le ministre Liebaert à la Chambre des représentants, le 
24 janvier 1900. Annales parlementaires, session de 1899-1900, p. 509. 
