ÉTUDES FORESTIÈRES. 
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de bois spéculateur arrivera à se rendre compte de l’âge 
auquel il aura le plus d’avantage pécuniaire à abattre ses 
taillis. On vient de voir qu’une possibilité de 2 st ,5o déter- 
minée, sur 100 hectares, par une exploitabilité de 40 ans, 
lui donnerait 3 1/2 p. c. de son capital; que la possibilité 
de 5 hectares, imposée par l’exploitabilité à 20 ans, don- 
nerait 4,06 p. c., et la possibilité de 3 h , 333 ... réglée 
sur l’exploitabilité de 3 o ares, 4,27 p. c. Le plus sou- 
vent, et surtout dans le cas de mauvais terrains, d’une 
valeur arable nulle et où cependant le bois en possession 
du sol vient encore assez bien, le taux s’élèvera en raison 
inverse de l’exploitabilité jusqu’à une limite assez basse. 
Les deux modes d’exploitabilité relative pourront alors se 
confondre. Au contraire, l'exploitabilité relative ne ferait 
qu’une avec l’absolue si, par exemple, la croissance du bois 
était assez active pour rapprocher l’âge de la plus grande 
production en matière de celui où les bois auraient réalisé 
leur plus grande valeur utilisable. Ce serait alors une 
véritable exploitabilité économique. Ainsi en serait-il dans 
un des cas de l’exemple ci-dessus, où nous supposions que 
le plus grand effort de la végétation de notre taillis, pour 
une cause quelconque, se produirait de 20 à 3 o ans, au 
point de donner, à ce dernier âge, 160 stères à l’hectare. 
Cent soixante stères sont bien près de deux cents, ils en 
sont les 4/5, et réalisés, dans l’hypothèse, sur 3 h , 333 ... , 
ils fournissent un revenu en matière de 533 stères: ceux-ci, 
évalués moyennement à 7 fr. seulement, représentent une 
somme annuelle de 3721 fr. ; c’est 4,70 p. c. d’un capital 
de 79 200 fr. (1). Ici nous avons à la fois le taux d’intérêt 
le plus élevé et le maximum du produit en matière. 
(lj Ainsi réparti : 
Si l’hectare exploitable à 30 ans donne 160 stères, l’hectare moyen, calculé 
sur toute la forêt, en donnera 80, ce qui fait 8000 stères de matériel sur les 
100 hectares. On peut les évaluer à 4 fr. l’un, soit . . . 32 000 fr. 
Valeur du fonds 40 000 
Capitalisation des frais, calculée proportionnellement sur 
un capital de 72 000 fr., ci 7 200 
Total égal 79 200 fr. 
