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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES 
distance, l’éloignement des grands centres, la plus grande diver- 
sité des situations, rendaient les directeurs sceptiques ou indif- 
férents. 
En 1914, la moyenne du taux payé par les fermiers était 8 °/ 0 , 
les deux extrêmes étant 5,5% et 12''„. Certains États avaient 
bien fixé un maximum infranchissable, mais le rusé prêteur 
parvenait à extorquer à ses clients des intérêts spéciaux et 
supplémentaires dissimulés sous la dénomination de droits de 
commission, de renouvellement, etc. 
Les compagnies d’assurance qui consentaient des prêts hypo- 
thécaires ne dépassaient pas le terme de 5 ans ; quelques-unes, 
mais bien rarement, osaient attendre 7 ou 10 ans. Or, ce que le 
fermier désirait, parait-il, c’est la durée d’une génération, 25 à 
60 ans. Il souhaitait aussi un terme d’escompte dépassant 
90 jours, mais, vu la concurrence du papier commercial ordi- 
naire, où trouver un banquier qui acceptât ces conditions? 
En 1918, le « Fédéral reserve art » qui réorganisait le système 
de circulation fiduciaire des Etats-Unis, permit aux banques 
nationales non établies dans une «central reserve cily» de con- 
sentir des prêts hypothécaires sur fermes déjà en exploitation, 
situées dans leur district, mais pour un terme maximum de 
5 ans, et une somme ne dépassant pas 50 % de la valeur de la 
terre. Le total île ces prêts ne peut dépasser 25 % du capital et 
des réserves de la banque. Celle-ci pourra escompter du papier 
commercial-agricole à échéance non seulement de 90 jours mais 
de 6 mois. 
Ces concessions sous forme de mesures indirectes allaient être 
suivies trois ans plus tard d’une loi organique du crédit rural 
hypothécaire, légèrement amendée en 1918. L’exposé et l’analyse 
des 35 «sections» ou titres du « Fédéral farm loan act » ne 
trouvent pas ici leur place ; un résumé et une appréciation des 
dispositions fondamentales suffisent au but de cet article. 
Éclairé par l’enquête faite en Europe, le législateur a lâché 
de réunir les avantages de la coopération, île l’initiative indivi- 
duelle et d’une intervention modérée de l’Etat ; il est parvenu 
en même temps à assurer à la loi assez de souplesse, qualité 
indispensable lorsqu’il s’agit d’aider des agriculteurs de situa- 
tions aussi diverses que les fermiers américains. Le but de 
f «act», et le résultat qu’il atteindra, est bien l’amélioration 
de la situation financière, un accroissement de l’aisance du 
cultivateur, et non l’enrichissement du prêteur et d’autres 
intermédiaires. 
