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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES 
tions sont tout aussi favorables que celles offertes aux industries 
et aux municipalités en temps normal. Tous les prêts sont 
amortissables; si 40 ans est le délai maximum, l’emprunteur 
jouit néanmoins après les 5 premières années de la faculté de 
rembourser quand il lui plait tout ou partie du solde de sa 
dette. La banque ne consent que des prêts sur première hypo- 
thèque et ne dépassant pas 50 % de la valeur de la terre, plus 
20 0 o de la valeur des bâtiments assurés. 11 faut aussi que 
l’emprunt soit contracté pour l’un ou l’autre des quatre buts 
prévus par la loi : achat de terrain, achat de machines agricoles, 
d’animaux, de fertilisants, construction ou travaux assimilés à 
la construction, comme le drainage, remboursement de dettes 
préexistantes. 
Un « Fédéral Board » de contrôle et de surveillance examine 
les opérations des banques, abaisse le taux d'intérêt si celui 
d’un district lui semble trop élevé, exige des rapports réguliers 
sur la marche des affaires. Ce bureau comprend 4 membres et 
un président nommés pour 8 ans par le Président des États- 
Unis, au traitement de 10 000 dollars; ils ne peuvent être 
directeur ou administrateur ou conseiller (ofïicer or director) 
d'aucune société bancaire, ni appartenir tous au même parti 
politique. 
Les «joint stock land banks » jouissent de plus de liberté; 
la loi cependant exige que leur capital ne soit pas inférieur à 
250 000 dollars et c’est du Fédéral Board qu’elles doivent rece- 
voir la charte les autorisant à commencer leurs opérations. 
Elles ne peuvent exiger un intérêt dépassant de plus de J % 
celui qu’elles servent à la dernière série de leurs obligations. 
Pour étendre leur activité, les deux catégories de banques sont 
en effet autorisées à émettre, par tranches de 50000 dollars 
maximum, des cédules ou bons qui ne peuvent dépasser 20 fois 
le capital et les réserves des banques fédérales et 15 fois celui 
des autres. C’est grâce à cette émission de titres accessibles à 
toutes les bourses — les coupures étant de 25, 50, 100, 500 et 
1000 dollars — que les banques offrent aux fermiers des prêts 
à un taux d’intérêt si modéré, et comme la garantie de ces bons 
repose, non sur la solvabilité d’un agriculteur isolé, mais sur la 
valeur des terres et des fermes de toute une contrée, les risques 
sont minimes. A l'hypothèque il faut ajouter la garantie partielle 
de la « farm association » et chaque série de cédules, émise par 
une banque fédérale, est garantie par les onze autres. L’État, 
qui ne perçoit aucun dividende comme souscripteur du premier 
