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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES 
dollars en moyenne payait dividendes et intérêts aux déten- 
teurs européens de fonds américains, le fret dû aux pavillons 
étrangers, soldait les dépenses des touristes et voyageurs, 
compensait les envois d’argent faits par les émigrants à leurs 
familles. Mais en 1919, la valeur des exportations atteint le 
double de celle des importations, 8 milliards de dollars contre 
4 (chiffres a rrondis). 
Avant la guerre, on estimait à 500 000 environ le nombre de 
citoyens américains possesseurs de fonds d’Etat ; la dette fédé- 
rale était minime, inférieure à un milliard et ses titres se 
trouvaient en très grande partie détenus par les banques, à 
cause du bizarre système de circulation fiduciaire. Le premier 
emprunt de la Liberté réunit difficilement 4 millions de sou- 
scripteurs, mais lors des derniers appels au crédit ce chiffre se 
serait élevé à 20 millions. 
Quelle que soit l’exactitude de ces statistiques toujours un peu 
flottantes, elles révèlent un changement dans la mentalité de la 
population ; les États-Unis qui d’après le Washington Post 
(20 mai 1919) étaient une « nation de gens gagnant et dépensant 
de l’argent », apprécieront davantage l’épargne. 
Comme ces statistiques, un récent projet de loi montre 
l’orientation nouvelle des esprits : les banques nationales 
seraient autorisées à placer en litres de sociétés américaines 
s’occupant d’opérations financières à l’étranger jusqu’à 5 % de 
leur capital et de leurs réserves, et les Caisses d’épargne à 
placer une partie de leur capital en titres d’Etats étrangers. 
Au budget fédéral, révolution plus radicale ; depuis toujours 
n’y figuraient comme recettes que les douanes et les droits 
frappant boissons alcooliques et tabac. En 1913, après de longues 
discussions et le vote d’un amendement à la constitution, fut 
établi un léger impôt sur le revenu. Actuellement, dans un 
budget de 5 milliards, ou le quintuple de celui de 1915, les 
impôts frappant la richesse, autrefois inconnus, impôts sur le 
revenu, sur les sociétés, sur les successions, sur les bénéfices 
exceptionnels représentent plus des 3/5 du total. Et ces change- 
ments dans la situation réciproque de pays créanciers et débiteurs, 
dans les sympathies du peuple pour les fonds d’Etat, dans la 
politique financière du gouvernement, prennent d’autant plus 
d’importance qu’on peut y ajouter, les dates le permettent, 
l’adoption du nouveau système de circulation fiduciaire inauguré 
en 1914. 
Pour l’industrie, cette date est aussi le commencement d’une 
