LA CONSTITUTION DES RETRAITES 
5ii 
première génération de rentiers, tous les autres payent 
une même cotisation annuelle ; les recettes et les 
dépenses de la Caisse doivent s’équilibrer tous les ans. 
C’est, dans sa forme la plus accentuée, le système 
vulgaire de la répartition. Dans ce système non seule- 
ment on 11e capitalise pas, mais on institue un privilège 
en faveur des deux premières générations de pen- 
sionnés. Aussi bien, la première génération n’aura 
versé aucune contribution à la Caisse et la seconde 
aura versé moins que celles qui les suivront. 
Le régime permanent établi, le traitement réservé 
aux affiliés sera le même pour tous, mais la prime 
annuelle sera beaucoup plus élevée, pour la même 
pension, que dans le système de capitalisation. 
Ce système de répartition ne peut être discuté que 
dans le cas de l’assurance obligatoire qui appelle la 
participation des patrons et celle de l’Etat. 
Au regard des assurés, ce système peut être difficile- 
ment défendu, car il est en opposition avec le caractère 
de prévoyance productive qui doit s’attacher aux 
efforts faits par l’ouvrier dans le but de se constituer 
une retraite. Il convient que l’ouvrier ait la certitude 
que ses épargnes lui seront directement profitables, 
s’il vit jusqu’à l’âge de la pension. La prime de capita- 
lisation est une véritable épargne ; la prime de répar- 
tition est un impôt qui ne peut être, dans l’avenir, 
exactement compensé. 
Au regard des patrons, la prime de répartition revêt 
aussi le caractère d’un impôt, d’un prélèvement sur les 
bénéfices de l’industrie et elle ne se rattache pas au 
meilleur concept des liens qui doivent réunir le capital 
et le travail. Les patrons contribuent à payer les 
pensions d’ouvriers qu’ils 11’ont jamais employés, et 
peut-être 11e contribueront-ils jamais à payer celles des 
ouvriers qu’ils emploient. Combien est-il plus logique 
qu’ils apportent leur contribution non seulement en 
