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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES 
ces 12 milliards vont se disputer une quantité de marchan- 
dises correspondant auparavant à 10 milliards ; si l’on 
persiste à vouloir les dépenser tous, la marchandise ne 
pouvant augmenter de volume augmentera de prix. 
Peu importe la forme de l’avance à l’Etat. C’est, 
par exemple, une banque qui lui ouvre un crédit : le 
pouvoir d’achat a été créé. Pour l’éviter, les 2 milliards 
de l'État eussent dù être prélevés sur les disponibilités 
des autres acheteurs, réduites ainsi à 8 milliards. 
L’inflation a donc un effet direct — c’est d’accroître 
la demande de marchandises, par le fait que chacun a 
davantage à dépenser. Les acheteurs plus nombreux vont 
se disputer un stock de produits qui ne s’est pas accru. 
La demande augmentant, les prix vont monter, c’est la 
loi de l’offre et de la demande. 
La hausse des prix est le seul effet direct de l'inflation ; 
mais il a des répercussions graves sur toute l'économie 
d’un pays. La cherté va désorganiser les finances pu- 
bliques et privées, provoquer les récriminations des sala- 
riés. Il y a aussi des conséquences momentanément 
favorables, comme le stimulant apporté à la production. 
Mais la hausse du prix de revient, des frais de production, 
ne tarde pas à compenser la hausse du prix de vente, 
le stimulant disparaît et l’on retrouve la situation initiale 
avec des prix plus élevés. 
L’ascension des prix ne tarde pas à réagir sur la balance 
commerciale, ou sur le commerce extérieur. Elle pro- 
voque d'abord des achats au dehors. L’étranger peut 
vendre plus cher dans le pays victime de l'inflation : ses 
produits vont envahir les marchés ; l’invasion des mar- 
chandises exotiques amènera de fortes échéances, que le 
pays pourra d’autant moins solder que ses propres expor- 
tations seront paralysées, et que ses prix de revient 
élevés ne lui permettent plus de vendre à l’extérieur. 
Le déséquilibre de la balance des comptes (compa- 
raison des dettes et des créances exigibles) force le pays 
