SITUATION ECONOMIQUE DU ROYAUME-UNI 
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beaucoup plus considérable, absolument et relative- 
ment, qu’en Allemagne ; cela tient à trois causes : le 
terrain coûte plus cher dans les Iles Britanniques, les 
voies sont beaucoup mieux placées (doubles voies, 
viaducs, passages à niveau, tunnels plus nombreux) : 
le matériel roulant est plus abondant et meilleur. Bref, 
au point de vue des voyageurs, les trains anglais sont 
supérieurs aux allemands. 
Ensuite, malgré la petitesse du pays, la longueur 
moindre des lignes, et la population inférieure, les 
recettes, et, ce qui importe davantage, le nombre des 
personnes et des marchandises transportées sont les 
mêmes. Gela indique une plus grande activité écono- 
mique et un plus grand bien-être dans les Iles Britan- 
niques. 
De même, le plus grand nombre de locomotives et 
de wagons explique que, sur une moindre longueur 
de lignes, dans le Royaume-Uni, il y ait autant de 
trafic que sur le réseau plus important de l’Allemagne. 
Un point important, c’est le bénéfice net des deux 
entreprises : dans le Royaume-Uni, malgré le capital 
énorme, le dividende moyen du capital et des obliga- 
tions est d’environ 4 °/ 0 , ce qui est parfaitement satis- 
faisant et pour le public voyageur et pour les action- 
naires. 
En Allemagne, les chemins de fer appartenant 
à l’Etat, le bénéfice est arbitraire, car il est évident 
que les réparations, l’entretien, l’amortissement jouent 
le rôle capital dans le compte de profits et pertes; or 
un gouvernement, quel qu’il soit, ne peut inspirer la 
même confiance qu’une société en matière financière. 
D’une part, en effet, les chemins de fer allemands 
servent à équilibrer le budget en temps normal ; 
d’autre part, en cas de besoin, le budget peut servir à 
équilibrer les chemins de fer ; tandis que les Compagnies 
