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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES 
« Depuis presque deux ans nous sommes témoins d’une 
marche rétrograde des affaires dans tous les pays. Ce 
mouvement a pris son départ en Amérique, où il fut 
inauguré en octobre 1907 par une crise d’une intensité 
extraordinaire. L’Angleterre et surtout l’Allemagne 
ont subi la répercussion de cette secousse à un degré 
très sensible ; la France était très peu atteinte directe- 
ment, mais elle aussi s’est ressentie de la dépression 
économique qui s'est propagée sur tout le inonde 
civilisé. » 11 nous semble que le savant professeur de 
Gottingen place quelques mois trop tard le début de la 
crise. Les premiers mois de l’année 1907 accusaient 
une situation très tendue. L’escompte atteignit un taux 
extraordinairement élevé, notamment à Berlin. En 
Belgique, le taux moyen de l'escompte, pour l’année 
1907, fut de 4,95%, chiffre le plus élevé que l’on ait 
relevé depuis 1880. Ce seul fait montraitque les grandes 
institutions financières craignaient une crise. L’éléva- 
tion continue et exagérée des prix annonçait aussi dès 
les débuts de 1907 qu’on touchait à une période de 
réaction. Celle-ci commença au mois de juillet. Ulndex- 
JSumbers de Sauerbeck est très significatif à cet égard. 
Nous en reproduisons ci-après les données par mois, 
car on peut y apercevoir la naissance de la crise et en 
suivre les progrès (1). 
1907 
Juin 
Janvier 80,0 
Février 80,7 
Mars 80,0 
Avril 80,7 
Mai 82,4 
Juin 82,0 
Juillet 81,1 
Août 79,4 
Septembre 79,1 
Octobre 78,8 
Novembre 76,7 
Décembre 76,2 
(1) Journal of tue royal statistical Society, 1908. j>. 134. 
