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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES 
de six pour cent ; elle dépasse quinze pour cent en mars 
1922. L'exemple n'est-il pas rassurant ? Remarquons 
encore que les progrès de la technique permettront pro- 
bablement aux salaires de demeurer plus élevés qu'autre- 
fois. 
Résumons-nous. La dévaluation est une faillite, un 
manquement à des engagements. Pour n'ètre pas fraudu- 
leuse, elle doit s'imposer. C’est à chaque pays d’étudier 
sa situation économique et fmanciére, et de décider en 
conscience — s'il existe une conscience pour les peuples... 
Tels sont les arguments et telles sont les conclusions 
que l'on pourrait appeler continentales. Les Anglais ont 
une autre mentalité, on l'a dit mille fois, la mentahté des 
affaires. M. Keynes la résume admirablement, en a écrit 
l’évangile ; il l’a fait du reste avec une maîtrise indéniable. 
Pourquoi mêler des considérations d'équité à cette ques- 
tion monétaire ’? Le résultat le plus clair du retour au 
pair, et même de sa seule perspective, c'est de restreindre 
la consommation. On évite de bâtir des immeubles, d'in- 
staller des usines, d'immobiliser des capitaux, car ou croit 
que dans dix ans tout sera deux fois meilleur marché. 
Passe encore de diminuer la consommation des choses 
périssables, des objets de luxe, mais c'est pure perte de 
ne pas accroître les instruments de production. La demande 
faisant défaut, la production s'arrête, le chômage sur- 
vient et se prolonge. Le retour au pair amènera peut-être 
l'égalité entre tous, mais ce sera l'égalité dans la misère. 
Mieux vaut sacrifier aujourd'hui les porteurs de titres 
à revenu fixe, ils seront dédommagés par la prospérité 
génén le. 
Le raisonnement n’est certes pas dépourvu de force, 
mais... est vrai surtout pour l'Angleterre. .Sur le continent, 
il n'y a aucun inconvénient à ce que la consommation des 
particuliers soit réduite : la reconstruction des régions et 
des usines dévastées absorbe aisément toute l'activité 
disponible. Nous n’avous de chômage qae dans les usines 
