164 REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES. 
Qu’on veuille bien le remarquer au surplus, l’action de 
la quantité, de la masse du numéraire intrument d’échange, 
change absolument de caractère si la monnaie n’est qu’un 
signe, un jeton dont la circulation est imposée par la loi. 
Au lieu quelle soit déterminée avant tout par la nature 
même, elle est abandonnée à l’émission arbitraire du 
souverain. Si la circulation est métallique, elle est néces- 
sairement limitée ; si elle est fictive, elle 11’a plus que des 
limites fragiles, aisément franchies, et aboutit presque 
toujours à la dépréciation des signes monétaires. 
VIII. Action compensatrice du bimétallisme. — J’em- 
prunterai à un monométalliste, M. Stanley Jevons, quelques 
considérations qui suivent sur l’action compensatrice du 
système bimétallique. Tout en affirmant qu'on ne peut 
empêcher les deux métaux d’augmenter ou de diminuer 
de valeur, il reconnaît qu’on peut diminuer l’amplitude 
des variations en les étendant sur une surface plus 
considérable. 
« MM. Wolowski et Courcelle Seneuil sont tout à fait 
dans le vrai, dit-il, quand ils avancent qu’une action 
compensatrice est produite par la loi française (1) sur les 
monnaies, et que cette action tend à donner à la valeur 
de l’or comme à celle de l’argent plus de stabilité qu’elles 
n’en auraient autrement. Si l’argent dépasse, relativement 
à l’or, la valeur qui lui est assignée par le rapport de 
1 à 1 5 1/2, il en résulte une tendance à importer de l’or 
dans le pays qui possède le double étalon, de sorte qu’il 
peut y être monnayé et s’échanger contre un poids de 
monnaie d’argent d’une valeur légale équivalente... Et ce 
n’est pas la théorie seulement qui nous l’indique : les 
choses se sont passées ainsi en France jusqu’au moment 
où la masse principale de la monnaie, qui était surtout 
composée d’argent en 1849, fut en 1860 composée presque 
(1) La loi des 7-17 germinal an XI. 
