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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES. 
XVI. La théorie quantitative et les écoles monétaires . — 
Dans le camp des monométallistes comme dans celui des 
bimétallistes se rencontrent des auteurs qui croient à 
l’action persistante des modifications dans la quantité de 
la monnaie sur les prix, et des auteurs qui nient cette 
action. 
Chose singulière, les adversaires les plus résolus de la 
doctrine de la monnaie signe tombent, sans s’en douter, 
dans l’erreur qu’ils combattent généralement, quand ils 
prétendent que les instruments de crédit peuvent suppléer 
à la monnaie. Ils ne contestent pas le point de départ de 
la théorie quantitative et reconnaissent que le quantum 
raréfié des moyens de libération doit les faire rechercher. 
Ils pensent seulement que le développement du crédit 
rend la raréfaction impossible, et la crainte de cette raré- 
faction chimérique. C’est évidemment méconnaître que la 
matière dont la monnaie est faite doit avoir une valeur 
propre, et que c’est la condition sine quâ non de la fonc- 
tion d’étalon de valeur. 
Chose non moins singulière, on trouve des partisans de 
la monnaie signe réfractaires à l’idée que les instruments 
de crédit et le papier monnaie peuvent remplacer la mon- 
naie. Je ne m’étonne pas que Montesquieu ait formulé 
la théorie quantitative en rappelant dans sa formule 
la doctrine de la monnaie signe : « L’établissement du 
prix des choses, dit-il, dépend toujours fondamentalement 
de la raison du total des choses au total des signes. » 
C’est là d’ailleurs une formule si peu précise quelle cesse 
d’être exacte. Je comprends moins que cette mixture de 
doctrines soit encore possible aujourd’hui. En tous cas, si 
la monnaie n’est qu’un signe, n’est qu’un mot, que la 
matière dont elle est faite n’importe guère, il y a lieu 
d’identifier les billets de banque et les espèces métalliques 
au point de vue qui nous occupe. Cette opinion est celle 
d’Emile de Laveleye, mais il faut bien reconnaître que s’il 
était dans la vérité sur ce point, le bimétallisme n’aurait 
