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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES 
en gagner, maintenant que la concurrence commerciale 
existe à nouveau. 
Mais la spéculation, demandera-t-on, pourquoi n’en 
parlez-vous pas ? Son rôle est cependant universellement 
et officiellement constaté. Les millions qu’elle a gagnés 
au détriment du peuple entier crient vengeance ! 
Accuser la spéculation de tous nos maux, c’est simple ; 
cela dispense de recherches. C’est conforme aux idées 
populaires. C’est aussi battre sa coulpe sur la poitrine 
d’autrui. L T n polémiste français n’hésite pas à écrire : 
« Si les banques avaient eu la force de consentir à cer- 
tains sacrifices, notre change serait encore au pair » (1). 
M. Georges Valois n’est pas d’un avis très différent lors- 
qu’il s’étend sur les profits des pays dont les monnaies 
font prime. Mais tirons-nous avantage de la dépréciation 
du mark ou de la lire ? 
La spéculation paraît peu morale, peu intéress nte, 
sans conteste ; elle a permis d’édifier des fortunes qu’il eut 
mieux valu ne point voir, soit encore ; elle est souvent 
pratiquée par des gens que le scrupule n’étouffe pas, 
d’accord toujours. Mais cela ue doit pas nous faire perdre 
de vue sou rôle économique. 
Spéculer, c’est prévoir, c’est deviner les besoins de 
l’avenir, s’approvisionner au temps de l’abondance pour 
vendre en temps de disette. La spéculation a donc pour* 
premier effet de régulariser les cours, elle fait fonction 
de volant d’une machine. Sans elle une demande passa- 
gère, mais brusque, ferait sombrer ou bondir un cours au 
grand dam du commerce. En matière de change, elle, 
a même un effet plus ample : c’est elle qui prête aux pays 
dont la Balance des comptes est défavorable, et qui ainsi 
pourront en solder le déficit. L’appât de la prime que 
constitue la perte de la monnaie dépréciée attire l'étran- 
ger, et lui fait avancer des milliards à la France et à 
(1) Tissandier. Pour les finances d'un dictateur. 
