LES GRANDS PROBLEMES MONETAIRES. LE CHANGE 169 
un Américain possédant cent dollars dans sa poche, à les 
échanger contre 520 francs de notre papier ? Il y consen- 
tira peut-être si on lui en offre 600. Le procédé est donc 
inopérant. 
Répétons-le : ce n’est pas tant an change déprécié, 
douloureux symptôme d’un mal plus profond, qu'il faut 
s’attaquer, mais bien au mal lui-même, aux causes de 
cette dépréciation. Et pour cela, nous devons arriver à 
augmenter nos rentrées, et à diminuer nos sorties de 
fonds. 
La source principale des rentrées et des sorties de 
fonds est certainement le commerce extérieur ; accroître 
les exportations, diminuer les importations, voilà le 
moyen presque unique, et en tout cas décisif, de mener 
la crise à sa fin. 
Passons en revue les procédés proposés au cours des 
dernières années, et mis en pratique avec un succès 
inégal, pour enrayer les chutes. Les emprunts à l’étranger 
sont certainement au premier rang d’entre eux : la France 
par exemple a emprunté dans ce but une trentaine de 
milliards. Le mécanisme est décisif : comme la chute du 
change provient de l’insuffisance des offres de devises 
étrangères, on peut l’empêcher absolument en fournissant 
le marché suffisamment. On a réussi à soutenir le franc 
jusqu’en mars 1919. Mais cela, c’est décharger le présent 
pour charger l’avenir, en capital et en intérêts. Sans 
doute il est juste de ne pas laisser peser sur une année tout 
le poids des événements, mais il y a certes une limite, 
que l’on semble avoir dépassée. Les trente milliards (au 
pair) qui s’appesantissent sur la France sont une lourde 
menace pour son avenir. 
Aussi vaut-il mieux porter son effort sur des moyens 
moins radicaux, mais excellents en eux-mêmes. Pour 
augmenter les rentrées dans un pays, il est bon d’attirer 
les touristes, d’entreprendre pour l’étranger toutes sortes 
de transports maritimes et terrestres, comme la Belgique 
