REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES 
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cent de ses exportations. Voilà l'exposé schématique 
des conventions de mai 1921, qui soulevèrent tant en 
France qu’en Belgique des protestations passionnées ; les 
communiqués officieux s’efforcèrent de calmer les appré- 
hensions, en tablant sur de fortes exportations allemandes 
qui grossiraient les annuités mobiles. 11 était cependant 
déjà acquis que les 26 pour cent sur les exportations 
n’auraient produit en 1920 que quinze cents millions 
de marks-or. Les prévisions les plus pessimistes furent 
pourtant dépassées quand, en décembre 1921, sept mois 
après l’ultimatum, l'Allemagne se déclara hors d’état de 
payer. Elle demanda un moratorium que les Alliés repous- 
sèrent d’abord avec indignation. Un mois plus tard, à 
Cannes, le plus exigeant des hommes d’État parmi les 
Alliés, M. Theunis, estimait que le débiteur défaillant 
pouvait payer 900 millions en 1922. L’ultimatum disait 
trois milliards. 
Les conjonctures sont certes déroutantes ; les conces- 
sions à l’Allemagne et le désarroi des vainqueurs ne sont 
pas moins inattendus que le manque d’égards de cer- 
tains ministres envers la Belgique. Du sein des nations 
déçues, s’élève une voix qui crie son incompréhension et 
sa crainte. Les Alliés ont la force, pourquoi ne se font-ils 
pas obéir ? Nous allons d’abord chercher dans les prin- 
cipes d’économie politique la réponse à cette angoissante 
question. 
Ouvrons le livre de M. Tardieu : La Paix ; M. Tardieu 
ne doute pas que le traité de Versailles ait pu être 
appliqué ; il fait le calcul du revenu des Allemands, il 
suppute leurs possibilités d’économie. Et ses déductions 
sont raisonnables. Si nous nous demandons : l'Allemagne 
peut-elle économiser de quoi payer les Alliés? nous devons 
répondre que oui, sans aucun doute. 
M. Helfïerich estimait qu’en 1913, son pays épar- 
gnait annuellement 8 ou 10 milliards de marks : voilà 
des chiffres qui doivent peser à leur auteur. On peut 
