LE BUDGET BRUT 
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Cette deuxième question peut être subdivisée, car ces 
charges comprennent des intérêts et un amortissement. 
Il faut encore remarquer que la dette n’est pas repré- 
sentée tout entière par des titres de rente, mais qu’elle 
consiste pour partie en annuités. 
Enfin, on peut comprendre parmi les charges finan- 
cières annuelles les pensions : c’est la dette viagère à 
côté de la dette perpétuelle et de la dette rembour- 
sable par annuités. 
L’étude des charges financières, ainsi comprise, est 
ramenée à ses éléments principaux. 
A première vue, on peut s’étonner que des hésitations 
et, surtout, des manières de voir profondément diver- 
gentes au sujet de ces questions soient possibles. « 
La raison foncière de ceci doit au préalable être 
exposée. 
Une supposition : chaque fois que le chemin de fer a 
eu besoin de ressources, la trésorerie a fourni l’argent, 
sans avoir à l’emprunter ou en l’empruntant invariable- 
ment au pair. Supposons encore que, lors de chaque 
prêt, l’intérêt ait été fixé pour ce prêt. Si les choses 
s’étaient passées ainsi, il n’y aurait nulle difficulté. 
Mais les choses ne se sont point passées ainsi et n'ont 
pu se passer ainsi. 
Le plus souvent il a fallu emprunter soit en créant 
de la rente perpétuelle, soit encore en créant des bons 
du Trésor. 
Laissons de côté le second cas, car ces bons du 
Trésor ont dû être payés par la suite au moyen des 
ressources ordinaires du budget ou par une consolida- 
tion, ce qui nous ramène au premier cas. 
C’est celui où le Trésor, pour prêter un capital au 
chemin de fer, l’a acheté en échange de titres de rente 
perpétuelle, c’est-à-dire en s’engageant à payer non un 
capital, mais des arrérages périodiques. 
Dans la pratique courante on appelle ces arrérages 
