LE BUDGET RRUT 
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D’après les mêmes documents, le Trésor a disposé 
pour l’amortissement depuis la création du chemin de 
fer, de 370 000 000 fr. prélevés sur la recette du che- 
min de fer, y compris les amortissements indirects. 
Cette somme se décompose ainsi : 
Pour la dette consolidée . . 297 158 234-57 fr. 
Pour les annuités .... 61 818 739-88 » 
Amortissements indirects . . 11088 061-18 » 
A la fin de 1910, il restait à amortir 2361 01 1 500-96 fr. 
Pendant cette même année le capital soumis aux 
charges financières a été le capital non amorti à la fin 
de 1909, soit 2 342 635 218-85 fr., augmenté, ainsi qu’il 
a été dit, à raison des dépenses de l’année courante. 
Les charges financières comprennent encore, comme 
l’un des éléments de la dotation d’amortissement, les 
intérêts à 3 % des capitaux amortis (1). 
Les intérêts sont maintenant calculés au taux réel 
résultant des diverses opérations effectuées par le Tré- 
sor pour l’émission des emprunts contractés depuis 
l’origine du chemin de fer. Les intérêts des capitaux 
effectifs sont fixés, année par année, en tenant compte 
de la fluctuation du loyer de l’argent, ce qui fait varier 
l’intérêt moyen annuel de 4,90 % à 3,11 % (2). 
Jusqu’en 1905 le taux des intérêts avait été calculé 
à 4 % pour la période de 1835 à 1886, à 3 1/2% de 1885 
à 1896, à 3 1/4 % de 1897 à 1900 et à 3 % à partir de 
1901 . C’étaient là des approximations et, pour la période 
antérieure à 1878, des rectifications d’écritures, car les 
comptes rendus antérieurs à 1878 étaient écrits selon 
la formule Sainctelette, appliquée à partir de 1887 en 
tenant compte de la réduction successive du taux de 
l’intérêt. 
(1) Capitaux, c’est le terme qui figure au compte rendu . 11 s’agit de l'amor- 
tissement d’une partie de la dette consolidée. 11 pourra m’arriver d’employer 
aussi, par la suite, les mots capital et intérêt à propos de la rente et des arré- 
rages de la rente. On sait comment il faut les entendre. 
(2) Compte rendu pour 1905, note préliminaire. 
