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REVUE DES QUESTIONS SCIENTIFIQUES 
dèj)enses à amortir^ qui est liquidé par des prélève- 
ments sur les bénéfices annuels. Si au moment même 
du rachat on est parvenu à éluder quelque peu ces 
prescriptions, elles semblent strictement observées 
maintenant que la machine est mise en mouvement. 
Nous voyons, par exemple, que l’on porte à ce compte, 
en 1909, une perte de six millions due à l’émission de 
quatre-vingts millions de francs d’obligations 3 1/2 à 
94,59 plus 2 7o de timbre français, l’émission aj'ant 
été faite à Paris. On y porte également les frais de 
fabrication de titres, etc. L’amortissement de ces dé- 
penses est effectué par annuités. Nous relevons dans 
le compte de 1910 la mention suivante : 
7® annuité sur pertes de cours et frais d’émission du 3 ®/o différé fr. 116.495 
4® 1) » » » » 3 1/2 1899-02 » 59.760 
3® » » » des bons de caisse émis en 1908 » 85.000 
On nous dit en outre que les amortissements de ce 
genre se sont élevés, depuis 1902, à la somme notable 
de 4 745 220 francs, malgré les années difficiles d’un 
nouveau régime. 
Il nous paraît que la séparation des dettes est de 
nature à faire plus facilement accepter par l’opinion 
publique ces dépenses assez élevées, mais indispen- 
sables pour la bonne gestion d’une affaire. 
La France, en s’engageant par le rachat de l’Ouest, 
dans les voies de l’Etatisme, a dCi résoudre les pro- 
blèmes sociaux et financiers que soulève nécessaire- 
ment cette politique. Elle a été acculée à trouver un 
moyen efficace pour alimenter le compte du premier 
établissement de son réseau. Gomme nous l’avons dit, 
impossible pour elle de ne pas recourir au crédit. 
L’absurde système suivi jusque-là dénonçait d’une 
façon trop manifeste les inconvénients qui devaient en 
