l’unité de la dette publique 
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ment de crédit pour assurer le développement écono- 
mique du pays. » 
On ne saurait mieux souligner les avantages du 
crédit; mais à côté des avantages il faut en voir les 
dangers. Et c’est ici que la séparation des dettes appa- 
raît, ainsi que nous l’avons dit plus haut, comme une 
garantie pratique. L’opportunité de l’émission et de 
l’amortissement d’un emprunt industriel dépend telle- 
ment de circonstances spéciales qu’il est utile de mar- 
quer aux yeux de tous les différences qui séparent ces 
opérations de celles de l’üitat-pouvoir. Si, comme le 
dit très bien l’économiste américain Adams dans son 
Tî'aitè de la science des finances, le créancier n’a 
guère d’intérêt à une classification de ce genre, il n’en 
est pas de même du débiteur, en l’espèce le gouverne- 
ment, car l’opportunité de ces emprunts « rentre sous 
l’empire de considérations qui ne peuvent être jugées 
qu’à la lumière de comptes tenus selon des « business 
principles » (1). Et c’est cela qu’il importe de mettre 
en lumière. 
Les avocats qui remplissent les parlements sont 
portés à régler ces questions d’après la nature juri- 
dique des titres à émettre. Ils admettent difficilement 
que l’on puisse distinguer entre deux dettes ayant 
même gage et même débiteur ; mais ici, comme en 
toute matière de gouvernement, il importe peu que la 
solution adoptée soit conforme aux vues systématiques 
de théoriciens qui veulent soumettre à l’empire de 
quelques syllogismes toute la science politique. Com- 
bien n’est pas expressif, à ce point de vue, ce petit 
dialogue relevé dans la discussion de l’autonomie des 
chemins de fer, au Sénat français ! 
M. Jenouvrier. « Que M. Pierre Baudin me per- 
mette de le lui dire; il n’a pas raisonné en juriscon- 
sulte, et je vais vous le démontrer... 
(1) Voir Adams, Science of finance, pp. 533 et suiv. 
