N'’ 124 — Octobre 1911 JOURNAL D’AGRICULTURE TROPICALE 
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CHRONIQUE FINANCIÈRE DU “J. d’A. T.” 
Un léger tassement du prix de la matière pre- 
mière, à 4/6 pour le Hard Para et à 4/9 pour le 
Plantation a contribué à alourdir toute la cote des 
valeurs de Plantations de caoutchouc, d’autant 
plus aisément que ce tassement s’est produit alors 
que ce marché est très étroit et qu’il subit comme 
tous les autres l’influence défavorable des nou- 
velles politiques. 
Outre ces facteurs adverses, la cote a été atteinte 
par la nouvelle d’une diminution de 70.000 Ibs 
dans les prévisions officielles pour la production 
de la Linggi pour l’exercice en cours. C’est peu 
comme différence, attendu que les prévisions pri- 
mitives étaient établies sur 1.120.000 Ibs et que 
pour les trois premiers trimestres la récolte 
.s’élève à 748.000 Ibs. Mais un point qui est autre- 
ment important et sur lequel on ne saurait trop 
attirer l’attention des porteurs, c’est la proportion 
trop grande des distributions de bénéfices. Cette 
Compagnie a toujours payé des dividendes attei- 
gnant ou dépassant même la totalité de ses béné- 
fices annuels. C'est d’une mauvaise politique, 
attendu que cette Compagnie, comme n’importe 
quelle autre, a eu et a chaque année à faire face 
à d'importantes dépenses pour compte capital. Il 
en est résulté pour cette Compagnie une situation 
financière mauvaise, malgré le produit de la vente 
des actions Kamuning, et à laquelle on a dû obvier 
cette année par l’émission de 10.000 actions 
nouvelles. 
Cette critique de la gestion financière n’atteint 
en rien la gestion technique des propriétés, qui, 
de l’avis des gens compétents, est de premier 
ordre. Mais si nous avons insisté, c’est que cette 
mauvaise pratique est fréquente parmi les entre- 
prises de plantations et que tôt ou tard elle doit 
avoir une répercussion fâcheuse pour les action- 
naires intéressés. Ceux-ci doivent être mis en 
garde contre de trop fortes répartitions de divi- 
dendes et exiger des administrateurs qu'ils pré- 
lèvent sur les bénéfices nets une notable partie 
dès sommes dépensées au cours de l’exercice pour 
installations, défrichements ou plantations nou- 
velles. Ces prélèvements devraient être d’autant 
plus importants que le prix de vente réalisé aura 
été élevé : c’est la politique la meilleure pour 
éviter des surprises désagréables dans les divi- 
dendes futurs. 
H 
i 
COURS DES PRINCIPALES VALEURS DE CAOUTCHOUCS 
I® Bourse de Londres. 
Cours du 
Cours du 
Cours du 
Cours du 
15 sept. 
16 oct. 
15 sept. 
15 oct. 
Anglo-Malay 
17/6 
16/- 
Linggi Plant. Ord.. . . 
40/- 
35/- 
Bandai- Sumatra 
*/i« pr- 
'/* pr. 
London Asiatic .... 
11/- 
9/9 
Bukit Rajah 
11 --‘l. 
10 ■/• 
Pataling 
• 2 'U 
1 
Cicely Ord 
1 ’/a 
1 ‘/a 
Rubber P. Inv. Trust. . 
Va prime 
Consolidated Malay 
17/- 
15/- 
— Option Cert. 
3/8 
3/8 
Damansara 
Sagga 
8 V, 
9 
Eastern International Shares . . . 
■î/s perle 
*/« perte 
Selangor 
• 2 Va 
1 ‘V.o 
— — Options. . . 
V.o 
V.o 
Shelford 
2 ®/, 
2 V. 
Golden Hope 
4 Va 
3 V* 
Straits (Bertraui). . . . 
. 5/4 V, 
5/6 
Highlands and Low 
■i “/,o 
O 3/ 
/i 
Sumatra Consolidated . 
Va pr- 
prime 
Inch Kenneth ^ . 
8 
7 
Sumatra Para 
9- 
8/3 
Kamuning (Perak) ' . 
3/3 pr. 
3/- pr. 
Tanjong Malim 
V.e 
Va 
Kepitigalla 
“/.n 
'U 
United Serdang .... 
• 4 V. 
4 V.. 
Kepong 
6 
5 Va 
United Sumatra .... 
6/9 
6/9 
Kuala Lumpur 
ô Vs 
5 ‘U 
Vallambrosa 
28/9 
26/- 
Lanadron 
3 ‘U 
3 
2® 
Bourse 
de Paris. 
Cours du 
Cours du 
Cours du 
Cours du 
15 sept. 
17 oct. 
15 sept. 
17 oct. 
Société financière des Caoutchoucs. 
195 » 
1 47 » 
Tapanoëlie 
. 204 » 
182 .. 
Sumatra 
20.5 « 
191 50 
Eastern Trust 
32 » 
3® 
Valeurs diverses. 
- 
Banque de l’Afrique Occidentale. . 
912 .. 
910 » 
C'® de Mossamédès . . 
16 50 
14 » 
— de la Guadeloupe 
398 .. 
400 » 
Est Asiatic Danois . . . 
. 975 » 
950 .. 
— de l’Indo-Chine 
1590 » 
Mozambique 
30 75 
Companhia da Zambezia 
18 75 
17 75 • 
Paris, le 20 octobre 1911. H- Jaumox. 
