120 _ Mars 1912 
JOURNAL D’AGRICULTURE TROPICALE 
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CHRONIQUE FINANCIÈRE DU “J. d’A. T.” 
Les variations de cours que nous enregistrons ce 
mois-ci sont presque toutes dans le sens de la 
hausse malgré les grèves anglaises, malgré l'in- 
certitude politique qui pèse à nouveau dans les 
Balkans par suite de l’attitude que le gouverne- 
ment russe commence d’esquisser à l’égard de la 
Turquie. Tous ces facteurs externes, dont on ne 
saurait méconnaître l’importance et qui ont in- 
fluencé les autres marchés, ont bien rendu hési- 
tant celui des valeurs de Plantations de caout- 
chouc, mais n’ont pu empêcher la fermeté d’y 
prédominer. En réalité, les acheteurs sont encore 
peu nombreux, mais le fond du marché est tel et 
les détenteurs de titres sont si peu désireux de 
vendre qu’il suffirait d’un nombre restreint d’achats 
pour déterminer, croyons-nous, une reprise appré- 
ciable. 
Le public est encore sous l’impression que les 
résultats que les entreprises de plantations ont 
obtenus en 1911 sont médiocres, sinon mauvais, 
par suite de la baisse du prix de la matière au 
cours de l’année. Mais le recul en 1911 a été moins 
accentué qu’on ne le suppose généralement. Le 
prix de plus bas a été de 4, 3 ‘/g la Ib. anglaise, 
atteint en mai, la moyenne générale de l’année 191 1 
est de 5/-, prix hautement rémunérateur et qui, 
s’il est moins élevé que celui de l’exercice précé- 
dent, a eu pour corollaire une augmentation 
d’environ 40 ®/. dans les ventes des Compagnies 
productrices. 
La situation de ces entreprises s’est améliorée 
cette année, le prix moyen du premier trimestre 
1912 ressortant à 5/3 la Ib. Le prix le plus bas est 
celui coté au début de janvier, soit 4/10 */i et, 
suivant une progression régulière et constante, 
les cours atteignent maintenant pour la Plantation 
line 5/8. 
Il convient de remarquer, en outre, que la pro- 
duction des Sociétés de Plantation n’a cessé d’aug- 
menter, en janvier et en février. Dans certaines 
plantations, où les arbres ont un hivernage plus 
prononcé qu’ailleurs, la production s’est cepen- 
dant maintenue grâce au plus grand nombre d'ar- 
bres saignés. 
On peut donc prévoir que l’allure du marché 
financier, s’il n’est pas retenu par des circonstances 
extrinsèques, devra parvenir à se régler sur celle 
du marché de la matière première.) 
Nous le croyons d'autant plus facilement que la 
situation technique de ce dernier paraît saine. 
Les positions .spéculatives sont réduites au mini- 
mum, les stocks visibles et particuliers sont en 
diminution constante, alors que la consommation 
ne couvre que ses besoins immédiats et que, 
d’après ce que nous savons, de gros consomma- 
teurs américains sont contraints, pour faire face 
à leurs engagements industriels, d’acheter encore 
de très grosses quantités aux prochaines ventes. 
Nous ne pensons pas cependant qu’il faille pré- 
voir une avance importante des cours, étant don- 
née l’augmentation delà production asiatique; 
une hausse accentuée serait d’ailleurs extrême- 
ment regrettable, ainsi que nous avons eu l’occa- 
sion de l’expliquer ici plusieurs fois déjà. 
Cours 
Cours 
du 
du 
15 lévrier 
15 mars 
Anglo-Malav 
17/- 
Anglo-Sumatra 
3 3/S 
3 5/8 
Ciecly 
1 9/16 
1 9/16 
Damansara 
5 1/S 
5 1/4 
Kastern Trust sliares . . . 
. , n/3 ■ 
20/- 
Kastern Trust options . 
1;4 
1/4 
Golden Hopc 
. , 4 1/8 
4 1/8 
Highlands et Lowlands . . 
. . 4 13/16 
4 1/8 
Inch Kenneth 
. . 8 
8 1/2 
K a par Para 
. . 7X0 
7 3/8 
Kepitigalla 
. . 14'- 
15/- 
Kepong 
7 l/8Xd 
Kuala humpur 
. . 7 
7 1/SXd 
Ledburv 
. . 3 
5 
I-inggi 
. . 3 5/6 
37/- 
London Asiatio 
. . 10/9 
11/3 
Pataling 
. . 2 
2 1/8 
Kubher Trust sliares . . . 
. . 13/3 P 
14 6 primo 
Rubber Trust options . . . 
11/3 
11/- 
Selangor 
2 1 16 
2 3/16 
.Sennali . . .' 
. . pair 
pair 
Tanjong Malini 
1/3 P 
1 '6 prime 
Trenielbve 
. . 4 13/16 
5 l'8 
United JScrilan^ 
6 9, 16 
\alla.mbrosa 
. . 25 '6 
27/- 
S. S. 
20 mars 1012. 
