Novembre 1919 
Bulletin du « J. d’A, T. » (1 er supplément) v 
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naire d’argent, le Maroc étant un pays à 
étalon blanc. 
En 1914, la peseta liassani représentait 
environ ü fr. 80 d’argent français. Avec la 
guerre, le taux s’est peu à peu élevé jus- 
qu’aux environs du pair, et un dahir du 
8 octobre 1917 fixait officiellement la pa- 
rité entre les doux monnaies. 
Depuis, le liassani, suivant la loi géné- 
rale, et influencé par les cours de l'argent 
fin, n’a cessé de monter et s’est tenu, comme 
il était logique, aux environs du pair de la 
peseta espagnole. L’impossibilité de faire, 
au point do vue. indigène, une distinction en- 
tre les zones françaises et espagnoles du Ma- 
roc, a amené l'exode vers colite dernière 
de la plupart du métal en circulation. Ce 
métal passait en Espagne, où il était re- 
fondu pour le plus grand bénéfice de nos 
voisins. 
Le département, des Finances a supporté, 
tant que cela a été possible, cette situai ion. 
qui n’était pas sans entraîner une consom- 
mation considérable de métal fin toujours 
à renouveler, et, le 15 août 1919, une note 
officieuse, parue dans les divers journaux 
du Maroc, rendait la liberté au change has- 
sani qui, brusquement, montait à 17(1 et 
même 180 francs pour 100 pesetas hassan i. 
- Le résultat fut désastreux : la monnaie 
divisionnaire liassani, de beaucoup supé- 
rieure en nombre à la monnaie division- 
naire française, disparut, les transactions 
s’arrêtèrent, le papier français fut ouver- 
tement, déprécié, par les indigènes, et le 
prix de la vie pour les Européens renché- 
rit dans les proportions correspondantes. *De 
nombreux meetings furent tenus cl plu- 
sieurs entrevues eurent lieu entre les délé- 
gués de la population française et la Rési- 
dence. La Banque d’Etat, peu aimée dans le 
public, fut rendue responsable de cette si- 
tuation qu’elle avait imposée dit-on et, qui, 
suivant certains, lui valait des bénéfices 
considérables. Sa fermeture fut même envi- 
sagée, mais déclarée impossible à la Rési- 
dence. 
Les Français décidèrent de faire bloc au- 
tour du franc et d’ignorer le liassani, excel- 
lente mesure lorsqu’il s'agissait de vendre 
à l’indigène et dont, la conséquence fut de 
faire légèrement baisser les cours de la 
monnaie liassani, mais mesure sans effet, 
lorsqu’il s’agissait, d’acheter à l’indigène, ce 
qui était le cas sur les marchés des villes et 
dans tout le bled, où l’indigène n’accepta 
le franc qu’au change du liassani. d’où une 
brusque augmentation du prix de la vie. 
Les choses en sont là. Une mission finan- 
cière a été envoyée au Maroc par le Gouver- 
nement, mais il est douteux qu’elle puisse 
obtenir des résultats rapides, la lutte contre 
une loi économique étant, en principe, une 
lutte sans issue. 
Au point de vue de la politique indigène, 
la mesure a été désastreuse et il sera diffi- 
cile, et tout au moins très long, d’en effacer 
les conséquences dans l'esprit des Maro- 
cains. 
11 est. regrettable qu’au moment où ta pa- 
rité a été décrétée, on n'ait pas pris les me- 
sures nécessaires pour faire, rentrer peu à. 
peu le métal en circulation et. le remplacer 
par des coupures que l’indigène eut, facile- 
ment acceptées ; politique néfaste dont, mal- 
heureusement. la colonisation française sup- 
portera. les conséquences pendant de longs 
mois. F. ivf. 
***■£ 
Rapports de Sociétés 
et déclarations de dividendes 
Société Commerciale , Industrielle et Agri- 
cole du Haut-Ogoovê. - — Les comptes de 
l’exercice eios au 31 décembre 1918 ont été 
approuvés par l’assemblée ordinaire, tenue à 
Paris, le 2 octobre dernier. 
Le rapport du Conseil expose les circons- 
tances difficiles auxquelles, une fois de plus, 
il a fallu faire face et qui sont toujours les 
mêmes pour toutes les entreprises colonia- 
les : pénurie de transports maritimes, cherté 
du fret, mévoule du caoutchouc. 
Ce dernier facteur notamment a provoqué 
l’accumulation dans les magasins de la so- 
ciété, tant en Europe qu’en Afrique, de 
stocks assez considérables ; pour remédier à 
ce, danger, le Conseil cherche à améliorer la 
qualité du ■ caoutchouc produit en adoptant 
de meilleures méthodes de, récolte. 
Il s’est occupé, d’autre pari, de la recher- 
che des amandes do palme et il y a obtenu 
déjà quelques profits, malgré les prohibi- 
tions d’exportation, qui l’ont obligé à vendre 
ses produits sur place, à des prix naturelle- 
ment très bas. 
Le bilan au 31 décembre 1918 se présente 
de la manière suivante : 
Actif 
Actionnaires 759.000 
Cautionnements 40.7 4C> 
Caisse et banque 459,741 
Portefeuille-titres 211.277 
Comptes courants 66.408 
Comptes divers 166.051 
Société agricole de N’Kogo 447.436 
Chargement de retour 509.114 
Immeubles 705.31 1 
Matériel . 84.323 
Marchandises en cours de route et 
stocks 1.852.676 
