10 . 
84 
période suivante elle n’a plus été que de 144 millions. Je n’ai 
pas le chiffre exact de la dernière période; il est encore plus 
faible. 
Si l’on compare la production de l’argent à l’exportation de ce 
métal vers l’Orient, on constate que, de 1851 à 1860, l’Orient a 
absorbé toute la production d’argent du globe à 24 millions de 
thalers près. II n’est resté que 24 millions de tbalers pour satis- 
faire les besoins des nations européennes. De 1861 à 1870, au 
contraire, l’écart est de 526 millions de thalers. Au lieu donc 
d’envoyer presque toute la production aux Indes, il faut trouver 
des débouchés ailleurs pour une forte proportion; on ne trouve 
ces débouchés qu’en avilissant le prix de la marchandise ; telle est 
l’explication de ces prix de 47 i /c i , de 52 pence l’oncc auxquels 
l’argent est tombé en 1876. 
A côté de cette consommation moindre en Orient vient se 
placer une consommation moindre en Occident par suite de la 
propension du inonde civilisé vers la monnaie d’or. Celte ten- 
dance vers la monnaie d’or, cette tendance à reléguer l’argent au 
second plan comme monnaie, devient générale. Autrefois I étalon 
d’or n’existait nulle part en dehors de l’Angleterre, de son 
satellite européen, le Portugal, et d’une ancienne colonie portu- 
gaise, le Brésil. L’année 1875 a vu l'étalon d’or s’établir aux 
États-Unis d’Amérique, en Allemagne et dans les trois États Scan- 
dinaves. Vers la même époque, il s’est implanté dans un pays de 
l’extrême Orient, au Japon. D’aulre's pays sont en voie d’y 
arriver. Un décret tout récent porté en Espagne, le 20 août 1876, 
a décidé en principe l’adoption de i’étalon d’or. Du jour, dit le 
décret, où une quantité suffisante de monnaie d’or espagnole 
aura été frappée, la monnaie d’argent cessera d’avoir une valeur 
libératoire au delà de 150 pesetas. Le gouvernement des Pays- 
Bas a déposé, le 9 mai 1876, un projet de loi par lequel il pro- 
pose aussi l’adoption de l’étalon d’or. Depuis, il est vrai, il s’est 
produit un mouvement de recul dans ce pays qui avait été le 
dernier à conserver l’étalon d’argent exclusivement. Déjà l’étalon 
d’argent est abandonné; déjà la Hollande fabrique de l’or; déjà 
elle a limité la fabrication de l’argent, se plaçant ainsi dans la 
\ 
