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millions, il ne se soit pas présenté en sens inverse une baisse 
comme celle qui s’est produite pour l’argent. 
La découverte des mines d’argent de la Sierra-Nevada est très- 
récente. La production de l’argent a augmenté dans des propor- 
tions considérables, mais non dans les mêmes conditions que 
celle de l’or. 
il/. V. Jacobs. — Je ne prétends pas donner une réponse satis- 
faisante à la question qui vient de m’être posée. 11 est incontestable 
qu’il n’y a pas de proportion entre l’augmentation de la produc- 
tion de l’or, qui s’est produite à cette époque, et la diminution 
de sa valeur. 
Cette absence de concordance dépend de causes multiples 
qu’il est bien difficile de préciser. L’une de ces causes est le 
développement très-grand qu’ont pris, à cette époque, les pays 
aurifères et les territoires voisins. L’Australie date, peut-on dire, 
de celte époque, la Californie également. Il s’est donc créé des 
milieux civilisés nouveaux qui ont absorbé eux-mèmes des quan- 
tités assez considérables de cet or qu’ils concouraient à produire, 
consommateurs nouveaux, d’autant plus considérables qu’ils se 
sont trouvés riches d’emblée. 
Une autre cause est ie développement considérable de la 
richesse publique, de l’activité industrielle et commerciale de 
l’Europe dans cette période. C’est l’époque de la création de 
la plupart de nos chemins de fer; c’est l’époque où une foule 
de valeurs de bourse, inconnues autrefois, ont été créées, ont 
pris un essor inouï et où, par conséquent* le signe métal- 
lique a occupé une place plus grande que précédemment. 11 a 
fallu plus de métal alors pour rendre les services que rend le 
signe monétaire qu’il ne le fallait précédemment. Si le monde 
n’avait pas vu se créer ces ressources nouvelles, la pénurie d’or 
et d’argent, eu égard aux besoins, eût causé au commerce de 
grands embarras; nous aurions vu les métaux monnayés, devenus 
rares, monter à un taux très-élevé et le prix des choses baisser 
en raison inverse. La découverte des placers-de la Californie a été 
en quelque sorte providentielle; elle a tiré le monde d’embarras 
en lui fournissant un capital monétaire supplémentaire. 
