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lui donne une aptitude toute particulière pour remplir la 
fonction capitale de la fructification des dépôts. Pour remédier 
aux inconvénients qu’offraient les caisses d’épargne des com¬ 
pagnies financières, pas n’était besoin de les anéantir et de les 
remplacer de toute pièce par des établissements spéciaux; il 
était bien plus simple de leur conserver la forme d’établisse¬ 
ments de crédit, sauf à les affranchir de tout lien de subordi¬ 
nation avec la spéculation privée. 
Mais dans cette organisation même, on peut différer de sys¬ 
tème. Vidal et Haeck entent les banques caisses d’épargne sur 
une combinaison de crédit public, tandis que Frère-Orban les 
centralise dans un établissement de crédit unique, fondé sur le 
principe de la mutualité. 
Nous apercevons la première idée d’un système de banques 
locales dans la conception de crédit public imaginée par 
Cieszkowski, dans son remarquable traité Du crédit et de la 
circulation (supra, p. 69) : un ensemble de banques affiliées 
pratiquent l’escompte, font l’office de bourses de capitaux, 
intermédiaires entre l’offre (déposants et prêteurs) et la demande 
(emprunteurs), tandis qu’au-dessus d’elles gravite une banque 
mère investie du monopole de l’émission. 
Le rôle de banque mère n’est autre que celui que joue la 
Banque d’Angleterre vis-à-vis des private bankers; celle-ci ne 
s’engage que très rarement dans les opérations d’escompte 
immédiat et n’entre pas en concurrence avec les banques 
particulières ; elle est l’arbitre du crédit général et se contente 
des bénéfices qu’elle retire de la circulation générale de son 
papier, de ses relations avec le Trésor, du pouvoir discrétion¬ 
naire qu’elle exerce sur le taux général de l’escompte. 
La banque mère émet des billets gagés sur la moitié de la 
valeur des domaines de l’État et des domaines des communes, 
et sur les biens-fonds particuliers, base de l’impôt foncier, 
jusqu’à concurrence de la somme de capitalisation au taux de 
4 % (c’est-à-dire au denier 25) de la contribution foncière des 
susdits fonds. Ces billets, qu’il appelle billets à rentes , sont au 
porteur et produisent intérêt. 
