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les pays du monde, depuis des siècles, par tous les financiers, 
par tous les hommes pratiques les plus intelligents, doit néces¬ 
sairement s’adapter à merveille aux caisses d’épargne. Il s’agit 
seulement d’adopter pour les retraits et les placements les 
principes les plus sages suivis par les banquiers les plus émi¬ 
nents. 
11 faut quune partie des capitaux reste complètement dispo¬ 
nible, qu’une autre soit placée de manière que, en tout état de 
cause, elle puisse être réalisée sur-le-champ, et qu’on ne 
place d’une manière moins disponible que les capitaux que 
l’on ne prévoit pas devoir rembourser à l’improviste. 
11 faut que les placements soient très variés, afin qu’aucun 
événement, aucune crise quelconque ne puisse paralyser, 
fût-ce même momentanément, une trop forte partie des 
ressources. 
11 faut encore, dans ce but, ne pas placer exclusivement les 
capitaux dans le pays même, mais en rendre une partie pro¬ 
ductive à l’étranger. Dans les circonstances difficiles, il est 
avantageux de pouvoir maintenir, sans perturbation, les capi¬ 
taux placés dans le pays, en se bornant à y rappeler ceux qui 
fructifient à l’étranger; en second lieu, la réalisation des capi¬ 
taux placés à l’étranger, en dehors du périmètre où sévit la 
crise, se fera facilement et sans perte. 
A propos des autres genres de placements, l’exposé con¬ 
damne la remise des dépôts aux monts-de-piété, parce que ces 
placements sont essentiellement mauvais. Les époques de gêne, 
en effet, multiplient d'une part les emprunts aux monts-de- 
piété et de l’autre les demandes de remboursement aux caisses 
d’épargne. 
Les caisses hypothécaires, les sociétés ou caisses de prêts , le 
crédit agricole sont des institutions auxquelles une partie des 
fonds des caisses d’épargne pourrait être confiée, comme on 
le fait dans toute l’Allemagne, mais ces institutions n’existent 
pas en Belgique. La certitude de trouver une grande partie des 
capitaux nécessaires à de pareils établissements et l’organisa¬ 
tion par les communes de succursales des caisses d'épargne 
