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auront pour conséquence d’appeler ces institutions à l’exis¬ 
tence. Les caisses de prêts et le crédit agricole rendraient, 
grâce aux caisses d’épargne, d’utiles services au pays. Mais à 
leur défaut, rien ne doit, en attendant une organisation du 
crédit foncier, faire repousser le placement sur hypothèque 
d’une partie des capitaux disponibles. Ces placements sont 
prescrits partout. Ils ont offert dans des moments difficiles 
de précieuses ressources, grâce à la facilité de réaliser des 
emprunts par la cession des gages hypothécaires. 
Les placements en fonds publics sont très discutés. Ils 
offrent des avantages et des inconvénients qui sont connus. On 
peut y appliquer une partie des capitaux destinés à être immo¬ 
bilisés. 
Les actions et surtout les obligations des sociétés belges 
solides, à opérations sûres, les emprunts communaux et pro¬ 
vinciaux offrent des placements sûrs et avantageux. 
Ce sont là des immobilisations partielles, qui doivent être 
restreintes dans des limites sagement tracées. 
Par contre, tous les placements permis aux banques d’es¬ 
compte et d’émission peuvent être conseillés aux caisses 
d’épargne, si l’administration agit aussi prudemment que celle 
des banques. 
On peut ranger dans celte catégorie : * 
1° L’escompte des lettres de change et effets commerciaux 
belges et étrangers ; 
2° L’avance ou prêt sur dépôts de lettres de change, de fonds 
publics, sur actions et obligations anonymes belges, du mo¬ 
ment que l’avance est inférieure à la valeur que leur assigne, 
depuis un temps suffisant, le cours de la bourse ; 
3° L’avance sur marchandises 1 ou warrants dans des pro¬ 
portions telles que la caisse ne soit jamais exposée à des 
pertes ; 
4° L’avance sur fonds publics belges et étrangers. 
1 Dans la discussion au Sénat, le Ministre des Finances renonça à ce 
mode de placement. 
