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d’escompte modéré lorsque rencaisse ne dépasse pas les 
sommes nécessaires pour assurer les besoins du service cou¬ 
rant t. 
On pourrait objecter qu’à l’époque où s’élabora la loi du 
16 mars 1865 (1869-1865), le revenu des capitaux était assez 
rémunérateur pour que les caisses pussent supporter ce 
déchet. A supposer que le fait fût exact, encore fallait-il 
avoir l’assurance que cette situation allait se perpétuer indéfi¬ 
niment. Si le Ministre des finances a tant insisté pour l’adop¬ 
tion d’un système qui réduisait à son minimum le stock de 
capitaux dormants, c’est apparemment parce qu’il a prévu que 
le développement progressif de la richesse publique allait 
amener un abaissement graduel du taux du loyer de l’argent, 
qui rendrait la vie dure aux institutions d’épargne isolées. 
Cette prévision a complètement échappé à Visschers. 
L’indigence du choix des placements dont disposent les 
caisses d’épargne isolées, — l’auteur en apporte lui-même une 
démonstration convaincante en exposant son programme, — 
est une dernière considération qui suffit à elle seule pour les 
faire reléguer au second plan. Est-il un instant admissible de 
stipuler le remboursement des dépôts à bref délai et en toute 
circonstance, avec les ressources d’un portefeuille ne com¬ 
prenant que des fonds d’Élat ou des valeurs garanties par les 
pouvoirs publics? Une pareille organisation n’est pratique¬ 
ment possible que si elle s’est assuré le concours d’un puis¬ 
sant établissement financier, analogue à certaines banques 
populaires de l’Italie qui n’ont d’autre fonction que d’alimenter 
de numéraire une notable quantité de satellites gravitant 
autour d’elles. Comment la caisse d’épargne de Mons a-t-elle 
traversé la crise de 1848 sans devoir suspendre ses paiements? 
En demandant des capitaux à la Banque de Belgique. 
Ces aperçus condamnent les caisses ordinaires qu’on a 
appelées Yabécé de l’épargne ; envisagées en Allemagne comme 
1 La première de ees situations s'est produite à la Caisse générale en 
1880; la seconde, en 1879 C’est ce qui résulte du tableau publié dans le 
compte rendu des opérations pour 1882, p. 12. 
