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més, dès qu’ils sont à leur tour reversés dans la circulation, 
fécondent des activités stériles et entraînent ainsi la formation 
de nouveaux salaires et profits, avantage indirect autrement 
important pour la classe ouvrière que l’intérêt qu’on alloue à 
ses dépôts. 
L’auteur du projet donne satisfaction à ce desideratum dans 
une large mesure, en versant des capitaux considérables dans 
la circulation par la voie des comptoirs d’escompte de la 
Banque nationale et par celle d’achats de valeurs industrielles 
en bourse. La Caisse d’épargne, à elle seule, ne réalise pas 
l’organisation intégrale du crédit que F. Haeck avait conçue ; 
ce but ne sera atteint que par l’action combinée de la Caisse 
d’épargne et de la Banque nationale; la Banque négocie pour 
son compte les valeurs définies dans ses statuts organiques 
(loi du 5 mai 1850), tandis que ses comptoirs feront l’escompte 
des valeurs non statutaires et consentiront des prêts sur nan¬ 
tissement, au profit de la Caisse d’épargne. 
La combinaison adoptée a ceci de caractéristique qu’elle ne 
fait pas de la Banque et de la Caisse d’épargne deux établisse¬ 
ments concurrents, mais plutôt deux outils complémentaires. 
Le champ d’action de la Caisse d’épargne sur le marché s’en 
trouve singulièrement réduit au double point de vue des 
débouchés dont elle a besoin pour caser les capitaux qui l’en¬ 
gorgent et des profits qu'elle recherche pour rémunérer ses 
dépôts. Nombre de caisses d’épargne de l’étranger, d’Alle¬ 
magne et d’Italie nommément, sont à cet égard dans une 
situation plus avantageuse, dont elles tirent parti dans une 
mesure variée. 
A certains égards, la diffusion du crédit par les fonds d’épar¬ 
gne est simplement prévue par le projet comme une acquisi¬ 
tion réservée à l’avenir. L’Exposé des motifs s’en explique en 
ces termes : « Les caisses hypothécaires, les sociétés ou caisses 
de prêt , le crédit agricole sont des institutions auxquelles une 
partie du fonds des caisses d’épargne pourrait être confiée, 
comme on le fait dans toute l’Allemagne; mais ces institutions 
n’existent pas en Belgique; il est donc inutile que nous nous 
occupions de ce genre de placement. )> 
