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velées à l’échéance, et appuyées d’une couverture hypothécaire 
en bonne et due forme. 
Cet escompte de promesses est une source de placements 
solides et lucratifs, mais les valeurs qui en font l’objet ne sont 
pas susceptibles d’une mobilisation aussi rapide que les traites, 
parce que le récscomple n’en est pas aussi facile. 
C’est donc avec raison que le compte rendu pour 1896 (p. 8) 
formule des réserves sur la disponibilité des capitaux placés 
en effets sur la Belgique. Ces valeurs, dit-il, sont généra¬ 
lement appuyées de garanties réelles, et le remboursement 
intégral ne pourrait pratiquement en être exigé à l’échéance. 
En effet, tous ceux qui sont initiés aux choses de banque 
savent que la pratique des affaires exige que l’on accorde 
souvent des facilités de paiement aux souscripteurs de ces 
obligations, à peine de leur causer des embarras sérieux. 
D'après le compte rendu, l’immobilisation créée par ce 
manque de disponibilité est toutefois tempérée dans ses con¬ 
séquences par le fait des amortissements répétés. 
Si, quittant ce point de vue, on veut se placer à celui de la 
circulation économique, nous nous empressons de dire que 
ces prêts, devenus d’une pratique courante, ont contribué à 
l’abaissement du taux de l'intérêt, de sorte que la cause du 
crédit à bon marché en a retiré des avantages inappréciables. 
Les avances sur nantissement de titres offrent une source 
de placements de plus en plus appréciés; de multiples avan¬ 
tages les recommandent : sécurité, rendement et possibilité 
d’échelonner les prêts à des époques corrélatives aux délais de 
remboursement des dépôts. 
La nomenclature des titres et effets sur lesquels la Caisse 
est autorisée à faire des avances est plus étendue que celle des 
valeurs que la Caisse peut acquérir. Cette liste comprend, en 
effet, les fonds publics étrangers, admission que l’Exposé des 
motifs a justifiée par différentes raisons, nommément par les 
errements en vigueur à la Banque d’Amsterdam t. 
1 Voir Pasinomie, 1865, pp. 54 et 55. 
