ÉQUATIONS DE LA CIRCULATION 
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soit 
QuRu'=(daH-§a+de)Ra'+(d/M“S/3)Rb / +..-+S / aRin' + ...*+-SxR]/H“«. 
c’est-à-dire, en appelant utilité rectangulaire le produit de la 
quantité par la rareté moyenne , que l’utilité rectangulaire du 
service de la monnaie est la somme des utilités rectangulaires 
des marchandises et services de marchandises figurant dans 
l’encaisse désirée. Soit H cette somme, il vient 
Q u R u '=H ; 
et, suivant qu’on prendra (A), (B)... pour numéraire, on aura 
rigoureusement 
Ru' 
H 
Qu — QujV, a — Hfü \—• Ha : 
-tLa i^a 
n R “'_n , _ H 
Qu -q — Qu^u , b — , ) Hb • < 
ilb Hb 
Il semble donc bien que, toutes autres choses égales d’ailleurs, 
dans le cas d’une monnaie non marchandise, la rareté et, par 
suite, la valeur du service de la monnaie varie en proportion 
directe de l’utilité, la quantité restant la même, et en proportion 
inverse de la quantité, l’utilité restant la même. Il y a toutefois 
une légère difficulté. On peut bien supposer un changement de 
l’utilité sans changement de la quantité ; mais on ne peut pas 
supposer un changement de la quantité sans changement de 
l’utilité, à moins do supposer les q u variant tous proportionnel¬ 
lement. Si, alors, p a ' varie en proportion inverse, les q ü pu\ 
(g u — o ü )p u ' et Oupa ne varieront pas, et, par conséquent, l’équi¬ 
libre subsistera avec la seule variation degy. En dehors de ce 
cas particulier, la quantité changeant, par le changement 
des g a , les o u $y changent, et, par conséquent, les a, jS...e, les 
da, dp... d £ , et tous les éléments de l’utilité. Cela est certain ; il 
faut pourtant remarquer, dans ce cas général : 1° que les q n pu 
ne sont qu’une fraction du revenu des échangeurs et que leur 
variation se répartit sur toutes les dépenses : approvisionne¬ 
ment, consommation, épargne; 2° que si, en conséquence de la 
variation non-proportionnelle des g Ll , les g u gV, les (q a —On)pu 
et les Oopa augmentent ou diminuent pour certains échangeurs, 
ils diminuent ou augmentent pour d’autres, et que les d a , dp... de, 
Sa, S/?... ne varient pas sensiblement; 3° que lesd«, dp... d £ , 
Sa, S/?... S fi... Sx... et les R a ', R|||. R m '... R*'... varient en sens con- 
traire, d’où il résulte que, si ces quantités varient peu, leurs 
produits, ou les utilités rectangulaires, varieront moins encore par 
