LEON WALRAS 
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9. La loi de proportionnalité directe de la valeur de la 
monnaie à son utilité et de proportionnalité inverse à sa 
quantité nous fournit un moyen simple de passer du cas 
d’une monnaie non marchandise et non numéraire au cas d’une 
monnaie à la fois marchandise et numéraire. 
Cette loi, nous l’avons dit, n’est pas absolument rigoureuse. 
Elle l’est pourtant, en ce qui concerne du moins la quantité, si 
1 ° on se place, comme nous l’avons fait, au point de vue statique 
de l’établissement d’un équilibre ab ovo , en supposant que les 
consommateurs : propriétaires fonciers, travailleurs et capita¬ 
listes, détiennent les capitaux fixes et circulants et les prêtent 
aux producteurs entrepreneurs, et si 2° on fait varier propor¬ 
tionnellement la quantité de la monnaie entre les mains des 
capitalistes. En ce cas, en effet, les termes o u jV de l’équation 
d’échange ne changeant pas, dans l’hypothèse de la proportion¬ 
nalité inverse de la valeur à la quantité, l’équilibre économique 
subsiste, dans la même hypothèse. 
Supposons donc que le (U) devienne de 1’ (A') et que la quan¬ 
tité Q a et le prix p n ' de (U) deviennent une quantité QV et un 
prix pu,' de (A') tels que l’on ait 
Q & P a! •—■ QujV » 
Alors (A') déjà numéraire est aussi monnaie. Sa quantité totale 
Q a ' se partage en une quantité QV capital circulant et une 
quantité QV monnaie. Un prix p & ' du service du capital circu¬ 
lant résulte toujours d’une équation 
Jia! == O a x 
qu’on peut mettre sous la forme 
QV—— (QV — Oa'j-bz/a' ; 
le même prix p a ' du service de la monnaie résulte de l’équation 
Ha. 
pE 
de sorte que 
Q a ' = QV-4- QV= (QV—Oa') + VaH 
Da /ia- f- Ea 
P a! 
Et ainsi : — Dans le cas d’une marchandise monnaie et nu¬ 
méraire , le prix commun et identique du service de cette mar- 
