93 SEP. ÉQUATIONS DE LA CAPITALISATION BULL. 551 
second membre, il représente l’offre du capital monnaie 
par les créateurs de l’excédant du revenu sur la consom¬ 
mation. Bien que nous ne connaissions pas la fonction 
F e , nous savons qu’elle est une fonction croissante de i. 
Gela étant, on voit immédiatement que, dans le cas où 
la demande effective du capital monnaie est supérieure à 
l’offre effective, il faut, pour arriver à l’égalité, une hausse 
du taux du revenu net, et que, dans le cas où l’offre effec¬ 
tive est supérieure à la demande effective, il faut une 
baisse du taux du revenu net. Et c’est tout justement ce 
qui se fait sur le marché du capital. 
Ainsi : — Plusieurs services 'producteurs étant donnés, 
sur le prix desquels il est possible de prélever un excédant 
du revenu sur la consommation à transformer en capitaux 
proprement dits neufs, et dont Véchange se fait contre di¬ 
vers produits consommables et contre divers capitaux neufs 
avec intervention de numéraire, pour qu’il y ait équilibre 
du marché des capitaux, ou prix stationnaire de tous les 
capitaux neufs en numéraire, il faut et il suffit : 1° que 
le prix de vente de ces capitaux neufs soit égal à leur prix 
de revient, et 2° qu’au taux du revenu net résultant de ce 
prix, la demande effective du capital monnaie soit égale à 
son offre effective. Lorsque cette double égalité n’existe pas, 
il faut, pour arriver à la première, une augmentation 
dans la quantité des capitaux neufs dont le prix de vente 
excède le prix de revient } et une diminution dans la quan¬ 
tité de ceux dont le prix de revient excède le prix de vente; 
et, pour arriver à la seconde, une hausse du taux du re¬ 
venu net si la demande effective du capital monnaie est 
supérieure à son offre effective, et une baisse de ce taux si 
l’offre effective du capital monnaie est supérieure à sa de¬ 
mande effective. 
