LÉON  WALRAS 
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quantité  amène  la  diminution  ou  l’augmentation  de  la  rareté. 
L’utilité  et  la  quantité  pouvant  agir  concurremment  et  en  sens 
inverse,  il  se  peut  qu’elles  varient  toutes  les  deux  sans  que  la 
rareté  change.  Pour  une  marchandise  qui  sert  de  monnaie,  les 
éléments  de  variation  de  la  rareté  sont  au  nombre  de  trois  : 
1°  son  utilité  comme  marchandise ,  2°  son  utilité  comme  mon¬ 
naie  ,  c’est-à-dire  le  chiffre  de  la  circulation  à  desservir ,  3°  sa 
quantité.  L’augmentation  ou  la  diminution  de  chacune  des  deux 
utilités  amène  l’augmentation  ou  la  diminution  de  la  rareté  ; 
l’augmentation  ou  la  diminution  de  la  quantité  amène  la  dimi¬ 
nution  ou  l’augmentation  de  la  rareté.  Ici  encore,  les  deux 
utilités,  d’une  part,  et  la  quantité,  de  l’autre,  pouvant  agir  con¬ 
curremment  et  en  sens  inverse,  il  se  peut  que  les  trois  éléments, 
ou  deux  d’entre  eux,  varient  ensemble  sans  que  la  rareté  change. 
Cela  posé,  il  est  facile  de  montrer  comment  l’Etat  ou  le  légis¬ 
lateur  peut  régler  la  rareté,  et  par  suite  la  valeur,  de  la  mar¬ 
chandise  monnaie. 
Supposons,  pour  fixer  les  idées ,  une  monnaie  d’or  comme  la 
nôtre  et  un  billon  spécial  d’argent  distinct  du  billon  division¬ 
naire  comme  nos  écus  de  5  francs  sont  distincts  des  pièces  de 
2,  1  et  */2  francs  et  que  nous  appellerons  billon  régulateur.  L’or 
est  monnaie  parce  que  la  frappe  n’en  est  ni  suspendue  ni  limitée, 
parce  que  l’Etat  transforme  des  lingots  en  pièces  d’or  à  toute 
réquisition  des  particuliers  et  qu’ainsi  l’or  tend  à  avoir  toujours 
la  même  valeur  comme  marchandise  et  comme  monnaie.  L’ar¬ 
gent  est  billon  parce  que  l’Etat  frappe  des  pièces  d’argent  pour 
la  quantité  qui  lui  convient  et  en  leur  attribuant  comme  mon¬ 
naie  une  valeur  nominale  supérieure  à  la  valeur  qu’elles  auraient 
comme  marchandise.  Dans  ces  conditions,  il  est  bien  clair  que 
l’Etat  ou  le  législateur  peut  contrebalancer  les  effets  des  varia¬ 
tions  qui  ne  dépendent  pas  de  lui  dans  les  deux  utilités  ou  dans 
la  quantité  de  la  marchandise  monnaie  en  opérant  lui-même 
une  variation  dans  la  quantité  de  cette  marchandise  qui  sert  de 
monnaie  au  moyen  du  billon  régulateur  dont  il  dispose.  Par 
exemple,  une  des  deux  utilités  de  la  marchandise  monnaie  a 
augmenté  :  l’usage  se  répand  de  plus  en  plus  d’aurifier  les  dents 
au  lieu  de  les  plomber,  ou  bien  on  supprime  dans  le  pays  une 
circulation  existante  de  papier  pour  la  remplacer  par  une  cir¬ 
culation  d’espèces.  Les  intensités  des  derniers  besoins  satisfaits 
d’or  vont  augmenter.  Que  fait  le  législateur?  Il  introduit  du 
billon  spécial  dans  la  circulation  ;  une  certaine  quantité  d’or 
