m BULL. 
L. WALRAS 
SEP. 34 
Comme on peut s’en assurer facilement, cette formule est 
générale, et s’applique aux cas où z~i et où m — oo . 
Ainsi : — La variation annuelle du prix de la terre est 
égale à la différence de Vintérêt du capital foncier, au tauca 
courant du revenu net, et du fermage. Cette circonstance est 
rationnelle. Le propriétaire foncier dont la terre augmente 
de valeur doit trouver dans cette augmentation l’équivalent 
de ce qu’il perd sur le revenu foncier; et celui dont la terre 
diminue de valeur doit trouver l’équivalent de cette dimi¬ 
nution dans ce qu’il gagne sur le revenu foncier. 
La différence première J 
étant nulle quand n — m? 
on a alors 
soit 
A r 
i — (l+«) m = 0, 
Am - 
__ a(l + z) m 
1 ; 
ce qui doit être, puisque, au moment où cesse la variation 
de valeur de la rente, le prix de la terre redevient une 
quantité constante égale au rapport du fermage au taux du 
revenu net. La droite horizontale 
An_ (l+*) m 
a i 
se substitue, à partir de ce moment, à la courbe 
An (l + *) n g (l+ g) n ( 1 +e) m ~ n — (1 + g ) tn - n 
a i " l "t(l+t) m - n i — z 
15. Comme on le voit, l’escompte des accroissements po¬ 
sitifs ou négatifs du capital foncier afférents aux accroisse- 
