35 SEP. THÉORIE MATHÉMATIQUE DU PRIX DES TERRES BULL. 223 
ments positifs ou négatifs du revenu foncier ne supprime 
pas complètement l’augmentation ou la diminution de valeur 
de la terre pendant la période de plus-value ou de moins- 
value. Cet escompte fait seulement qu’une partie de la va¬ 
riation totale se produit au moment de l’apparition de la 
plus-value ou de la moins-value, l’autre partie se pro¬ 
duisant d’année en année. C’est ce que la Fig. 1 va montrer 
tout-à-fait. 
Les trois courbes AM, A'M', A"M" correspondent respec¬ 
tivement aux trois cas d’une plus-value de 2 = 0.05, d’une 
plus-value de 2 = 0.01 et d’une moins-value de 2 = 0.01, 
devant durer pendant 10 ans, alors que le taux de l’intérêt 
net est de i = 0.04. 
La première a donc pour équation 
A n _ 1.05 n 0.05 X 1.05 n _ 1.04 10 ~ n — 1.05 10 ~ n 
a — 0.04 + 0.04X 1.04 10 - n X 0.04—0.05 
Elle part d’une ordonnée OA =37.50, quand w = 0, pour 
arriver à une ordonnée 10 M = 40.72, quand n = 10. L’effet 
de l’escompte des accroissements de capital foncier a été de 
la substituer à la courbe IM. 
La seconde a pour équation 
An _ L01 n 0.01 X 1.01" _ 1.04 10 ~ n —1.01 10 ~ n 
a ~ 0.04 + 0.04x1.04 l °- n X 0.04 — 0.01 
Elle part d’une ordonnée OA'=27.11, quand n = 0, pour 
arriver à une ordonnée 10M'=27.61, quand n= 10. L’effet 
de l’escompte a été de la substituer à la courbe IM'. 
La troisième a pour équation 
A n _0.99 n 0.01 x0.99 n 
a ~ 0.04 ~ 0.04 X 1.04 l(, - n X 
1.04 i«-n _ 0.99 ! °- n 
0.04 + 0.01 
